銀聯POS機擬登陸科創板，累計發放近1000億小額貸款

此前，中國銀聯旗下第三方支付機構銀聯POS機擬登陸科創板的消息持續引發市場關注。

值得注意的是，這家近年來面臨增長瓶頸的大型機構，主營業務規模不斷縮小，但其信貸板塊卻出現了230%的反向增長，頗為有趣。

不過，新流金融近日獲悉，銀聯已在其系統中下架或暫停相關聯貸及自營消費貸款產品。

在沖刺IPO的過程中，借助互聯網小貸和融資牌照參與消費信貸市場的銀聯，考慮到信貸業務的穩定性和信貸業務的穩定性，可能已經主動進行了上述業務調整。追求更高的資本估值。

但客觀來看，近兩年，銀聯POS機除貸款業務高速增長外，其他業務要么停滯不前，要么規模開始萎縮，上市估值仍將面臨嚴峻考驗。

累計發放小額貸款近千億，自營消費貸款業務暫停

據了解，銀聯商務最早涉足消費金融領域大概是在2017年年中，當時銀聯商務在其互金平臺“太錢華”接入了中原消費金融的純信用消費貸產品。 ”。

當時，銀聯商務扮演的是助貸角色，主要用于用戶分流和貸前數據審核。

銀聯商務將根據用戶在其POS機上刷卡的刷卡流量和中國人民銀行的征信信息獲取貸款金額。

幾乎同時，銀聯商務也想進一步涉足消費信貸業務。2017年9月銀聯商務，成立全資控股公司重慶中金通盛小貸公司（中金通盛小貸），作為銀聯商務個人消費金融產品的運營商。

并于2018年4月在微信公眾號上線“國花GO”，作為其消費黃金產品的主要平臺。

目前，全民化GO不再局限于信貸產品，還包括理財、保險、信用卡申請和經營貸款業務。

在其貸款服務中，全民化GO提供第三方導流服務和自營消費信貸產品。

但據銀聯業務客服了解，現階段其自營消費信貸產品（中金通盛全民購、即貸全民購Pro）已暫停申請，并表示可能在未來。

據相關媒體報道，此前以聯貸模式合作的中郵消費金郵優貸被劃入“大眾貸”。但目前，郵遞貸也已經從貸款推薦頁面消失了。而其他與助貸合作的金融機構（如興業消費金融、新網銀行）仍在貸款推薦頁面上。

銀聯商務郵箱登錄_銀聯商務 銀聯電子支付 銀聯在線_銀聯商務

有市場人士認為，銀聯在消費信貸業務中，故意預設了其貸款支持機構的身份，故意淡化其子公司作為資本機構的痕跡。這或許與當前的消費信貸行業相符。大環境密切相關，監管持續收緊，終端信貸產品或面臨利率上限約束。

目前，在全民化GO的貸款界面，其自營產品顯示的綜合年化利率高達36%，可能受到“4倍LPR”民間借貸利率上限的影響。

此外，銀聯事業群目前僅獲得互聯網小額貸款和融資牌照，并沒有嚴格意義上的優質借貸牌照。因此，在IPO的沖刺階段，企業避免一些企業可能暗示的糾紛，也是明智之舉。

在資本市場，公司的身份也是一個關鍵因素。金融科技公司和金融商業機構將分為兩種不同的估值標準。前者帶來更可觀的估值倍數。

在消費金融領域，銀聯商務也具備金融科技公司的屬性。在獲取優質流量方面，支付機構可以依托線下流量挖掘金融客戶，因為支付本身與用戶的消費和信用息息相關，可以進一步細化用戶的信用基礎。銀聯商務龐大的線下交易流量構成了其成為優秀助貸機構的基礎。

此外，銀聯商務還擁有消費分期產品“國花”，由旗下中金通盛商業保理公司承接。用戶分期消費前需綁定信用卡，凍結相應的消費額度，然后用信用卡分期免息還款銀聯商務，消費場景基于銀商特約商戶系統。

公開資料顯示，2019年銀聯商務服務特約商戶近800萬家。

在B端商戶信貸服務方面，銀聯商務通過旗下普惠金融平臺“天天富”為商戶提供小額貸款產品。截至2019年底，天天富平臺累計貸款金額950億元，覆蓋9.10000家商戶。

支付業務收入下降17%，貸款業務收入增長230%

當然，消費金融業務只是銀聯眾多業務之一。作為國內最大的綜合支付服務機構之一，其核心是第三方支付。

事實上，一直以來，銀聯商務的優勢在于線下收單業務。由于其實體機構覆蓋面廣，而其服務的特約商戶往往為百貨、酒店、餐飲、旅游、金融、稅務、金融等大型商業機構，其交易規模較高，保持較高的市場分享。

公開數據顯示，2019年銀聯商務受理各類交易1.27.3億筆，交易金額15萬億元。

但根據易觀發布的中國第三方支付綜合支付測試數據顯示，支付寶、微信和銀聯的市場份額分別為48.44%、33.59%和7.19%，其他支付機構合計10.78%。

雖然在第三方綜合POS機支付中排名第三，但銀聯商務的交易規模卻遠遠落后于前兩大巨頭。

在互聯網支付和移動支付方面，銀聯商務這兩筆交易的總規模約為5.約2萬億元。

在2019年25萬億元的第三方互聯網支付方面，銀聯商務的市場份額為18.2%，僅次于支付寶，以35%的份額位居第二。

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然而，在同年226.2萬億元的移動支付市場中，銀聯商務的市場份額僅排名第八，占比0.30%，這意味著銀聯商務“自發布以來” 2017年底，“云閃付”并未擾亂移動支付市場。

此外，銀聯商務的主要POS收單業務近年來也出現萎縮跡象。銀聯商務2019年財報數據顯示，其POS收單業務實現收入31.7億元，而2018年底為38.3億元，為17.2 % 下降。

從整體收入來看，銀聯商務2019年的80.61億元，相比2018年的數據也縮水了近3%；2020年一季度，銀聯商務13.32億元，同比下降27.9%，錄得凈虧損1.23億元，由盈轉虧。

目前，銀聯商務在產品布局上擁有支付服務、金融服務、大數據與信息服務、營銷增值服務、自助終端、金融科技服務、CFCA等7大類。

從2019年財報信息來看，除了信貸業務收入數據翻倍增長外，收單業務、ATM業務、保理業務均大幅縮水，在線支付業務增長停滯。整體收入情況不容樂觀。

事實上，銀聯商務2019年的信貸業務可以說是“紅火”。當年貸款和墊款（應收小額貸款）規模由年初的4.36億元大幅增長至年底的11億元。4.30億元，增長近230%。

然而，2020年一季度，銀聯商務對應數據已從2019年底的14.30億元降至13.45億元，降幅近6%。除了疫情因素，業內人士認為，公司也可能在積極控制規模增長。

此前，市場上已經有不少關于銀聯商務上市的報道。2016年，有消息稱銀聯擬拆分并獨立上市銀聯商務；準備拆分上市；2019年，銀聯商務通過董事會、監事會通過了《關于銀聯商務上市方案的議案》等議案，明確了上市意向。

2020年可能是銀聯商務選擇上市的最佳時間窗口。盡管硅谷整體股市尚未擺脫低迷，但以螞蟻集團為首的金融科技公司正在加快上市步伐，從而掀起資本市場的金融科技熱潮。而借此機會，想必是銀聯業務沖刺IPO以獲取估值溢價的最佳時機。

目前A股上市的支付機構只有拉卡拉一家，市值約300億元。2019年，其收單交易額為3.25萬億元，但與銀聯商務的15萬億元相比。收購規模仍然有限。

如果銀聯業務順利通過本次會議，將成為A股第二家POS機支付機構。

市值方面，根據2018年底上海股權交易所的公開轉讓，當時銀聯POS機的整體估值為230億元。不過，由于近兩年的應收賬款情況不容樂觀，銀聯商務的估值能否超越拉卡拉還有待觀察。

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